文中报告节选自万联证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
万联总量组
策略投资要点：A股走势分化，大金融领涨：本周美国大选结果不确定性大幅降低，当选总统候选人拜登陆续公布主要内阁人选，海外风险偏好上升，市场表现强势。A股方面本周板块走势继续分化，上证指数涨0.91%，深证成指涨跌1.17%，沪深涨0.76%，创业板指跌1.80%，中小板指跌1.17%，科创50跌3.00%。一级行业涨少跌多，银行、非银金融、采掘涨幅较多，家用电器、计算机、建筑材料跌幅较大。时隔两月日成交额再破万亿元：市场流动性方面，本周央行公开市场累计进行了4亿元逆回购操作，净投放1亿元；截至本周末，两市融资融券余额为15,.22亿元，较上周末环比多增68.03亿元,连续第五周上升，两融交易额占A股从成交额比例周内冲高回落；截至本周五，陆股通累计净流入11,.31亿元，较上周末环比净流入.50亿元，连续第四周净流入，北向资金本周合计买卖.08亿元，较上周小幅回落。投资建议：央行发布第三季度中国货币*策执行报告称，今年我国实现全年经济正增长是大概率事件；未来随着经济增速逐步向潜在水平回归，宏观杠杆率有望趋于平稳。《报告》中提及“宏观杠杆率”，或致中长期流动性宽松形式边际趋紧，但短期来看宏观经济仍处于疫情后修复期，海外特别是美国疫情仍较为严重，出现流动性骤然紧缩的信号概率较低。对A股来说，短期内高估值行业估值上行的压力或较大，建议
风险因素：疫情反复、原材料价格大幅波动、行业竞争加剧风险。报告来源：《*金白银价格继续下行，白卡、双胶纸价格继续上涨——轻工制造行业周观点》分析师：陈雯（执业证书编号：S1）研究助理：李滢发表日期:年11月30日家用电器行业核心观点：上周（11月23日-11月27日）上证综指上涨0.91%，申万家用电器指数下跌3.63%，家用电器指数跑输上证综指4.54pct，家用电器行业子板块普遍下跌，涨跌幅前3名分别为：洗衣机-0.14%、其他视听器材-1.37%、彩电-2.21%。空调：受益近期内销外贸需求回暖，空调市场整体呈现温和复苏态势。由于冷年受疫情冲击空调销售基数较低，冷年有望出现明显增长。近期市场出现结构分化，高端与健康空调需求凸显。冰箱：受益大容积段更新需求与海外订单转移，下半年冰箱销售较上半年有显著恢复，龙头对上游原材料价格上涨的应对更加有力，
