风声鹤唳,石油闪崩避险资金,何去何从 [复制链接]

风声鹤唳，石油闪崩；避险资金，何去何从

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为数众多的业内人士惊呼的“黑天鹅”又双叒来了。曾被市场寄予希望的OPEC+会议，意外“谈崩”，“沙”“俄”两大产油国陷入全面价格战。随之而来的，是全球市场风声鹤唳，一片恐慌。

石油引发黑天鹅

3月6日，在OPEC+谈判无果而终后，沙特阿拉伯大幅降低售往欧洲、远东和美国等市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大。同时计划增加产量，甚至可能达到万桶/日的纪录水平。

受此影响，全球原油价格暴跌。

3月9日，布伦特原油期货大幅跳空低开，开盘跌25%，随后跌超31%，报32.14美元/桶；WTI原油期货跌幅迅速扩大至27%至30.07美元/桶。NYMEX最活跃WTI原油主力期货合约北京时间3月9日6：02-6：07五分钟内买卖盘面瞬间成交手，总价值近6.08亿美元合约。

按一桶升计算，30美元/桶的原油折算人民币平均每升仅1.2元，而0.55L装农夫山泉价格为2元。

难道说，这就是传说中油比水便宜的时代？

全球市场跌声一片

3月8日，中东股市全线暴跌，科威特股指跌幅超过10%，随即触发熔断。沙特股市亦暴跌超过8%，沙特阿美也跌破IPO价格。阿联酋、以色列股市亦大幅走低。

3月9日，沙特基准股指开盘跌9.5%，沙特阿美开盘跌停。

美国股指期货跌幅再度扩大，道指期货跌超点，三大指数期货跌幅均接近5%；恐慌指数VIX涨超25%，刷新年10月以来新高。

欧洲主要股指期货全线下行。欧洲斯托克50指数期货跌9.9%，德国、法国、英国股指期货分别跌9.3%、10%、9.5%。北京时间3月9日下午，欧洲主要股指大幅低开，德国DAX30跌7.42%，英国富时跌8.18%，欧洲斯托克50跌7.63%。

亚太股市方面，韩国KOPSI指数跌4.19%，报.77，创年8月以来新低。日经指数跌5.07%，报.76点，刷新年1月初以来低点。恒生指数跌幅扩大至4%，恒生国企指数跌破00点关口，为年8月29日以来首次。富时新加坡STI指数跌超4%；澳大利亚ASX指数一度跌超6%，为8年10月16日以来最大盘中跌幅。印尼股指跌5%，创年8月以来最大跌幅。菲律宾股指进入熊市，较高点跌25%。

汇市方面，美元指数延续跌势，盘中一度跌超0.5%，美元兑日元跌破关口，刷新年11月以来新低。欧元兑美元触及1.，刷新年6月以来新高，日内涨幅达到1%。英镑兑美元一度升破1.31关口，日内上涨0.4%。

债市方面，美国所有期限的国债收益率均低于1%。10年期美债收益率跌至0.%，日内跌幅近50%；30年期美债收益率跌至0.%，跌幅近40%，均创历史新低。

A股资金加速流出

受外围市场影响，3月9日A股普跌，资金流出加快。北上资金恐慌性出逃，净流出超亿元。

截至收盘，沪指报.29点，跌3.01%，成交额为亿元，较上一交易日成交额亿元增加16.0%；深成指报.55点，跌4.09%，成交额为亿元，较上一交易日成交额亿元增加11.7%；创指报.06点，跌4.55%，成交额为亿元，较上一交易日成交额亿元增加14.8%。

从盘面上看，航运、新基建、口罩居板块涨幅榜前列，油服、智能音箱、国产软件板块跌幅榜前列。

石油板块拉升翻红

在早盘急跌之后，石油板块午后出现拉升。

一度跌超3%的中国石化午后由跌转升，截至收盘大涨2.51%；另外，同样一度跌超3%的中国石油也一度翻红。

与此同时，自带杠杆的期货市场“血流成河”，国内上期所原油包括原油4、原油5、原油7等全线跌停。

据经济观察网援引某期货公司研究员评论：

“今日一早便在与客户进行沟通，原油暴跌导致多个客户巨亏，目前持仓为多单的客户都非常着急。但是，目前上期所原油多只品种跌停，客户根本无法进行平仓处理，只能等着。”

金油比创下新高

作为最主要的避险工具，*金的表现引人瞩目。

3月9日，亚洲时段，现货*金延续涨势，一度突破美元/盎司的关，刷新7年高位。从单周涨幅来看，创下逾4年来新高。而花旗更是重申预测称，金价可能升至创纪录的0美元。

在油价暴跌逾30%的同时，国际金价走高，使得金油比一举突破了50，刷新历史最高位。

海通期货研究显示，从历史走势来看，*金和原油在大部分时间内走势是趋同的，唯一差异是涨跌幅度不同，因此大部分时间金油比是处在一个相对比较平稳的区间内，但当金油比超过25时，往往意味着全球经济可能出现风险。

避险资金何去何从

中信固收认为，随着海外疫情的扩散，全球避险情绪愈演愈烈，全球经济增长预期走弱和货币*策宽松驱动美债乃至全球利率大幅下行屡刷历史低位。站在全球视角，中国债券相对高的利率水平对海外资金有很强吸引力；后续宽松的*策陆续推出和收益率曲线的牛平形变，债券仍然具有吸引力。

兴业证券认为，海外股票市场和原油市场出现大幅度调整，美债、*金这类避险资产则出现价格快速上行，当前全球市场进入阶段性避险模式。考虑到国内与国外的事件发酵周期具有一定的时间错位，叠加上稳增长*策的预期，中国资产对于海外资金仍具有较强的吸引力。

中银证券认为，疫情海外扩散引发对全球经济增长的担忧，近期中国资本市场表现相对较好，可归结为中国疫情防控见效、财**策经验丰富、货币*策正常化等。海外资金继续流入中国是大概率事件，人民币延续升值，人民币资产避险性质凸显。

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来源；国际金融报、每经网、火线财经、中国基金报

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