限带令煮热A股牛奶股炒牛奶股还得看业绩
制图/赖立
今年以来，乳业奶粉市场风波不断，几家知名洋奶粉品牌被曝光质量问题，尤其是香港地区一纸“奶粉限带令”引发了社会强烈关注。与此同时，A股之中众多涉及奶粉、乳制产品的上市公司则成为机构投资者追捧的“香饽饽”，也受到了股民的关注，被小散们戏称为“好吃的牛奶股”。
1 牛奶股龙头一路高歌
说起牛奶股，一般股民能够叫得出的可能是寥寥几只，譬如伊利股份（600887）、光明乳业（600597）、三元股份（600429）、皇氏乳业（002329）等，而实际上，涉足乳制产品的上市公司还有新希望（000876）、维维股份（600300）、新华百货（600785）、鄂尔多斯（600295）、华资实业（600191）、新农开发（600359）、工大高新（600701）、贝因美（002570）以及湘股金健米业（600127）等，这些公司控股了乳业子公司。另外，还有一些国内乳业公司在香港或海外市场上市，譬如在香港上市的蒙牛（）、合生元（）、雅士利（）及湘股澳优乳业（），而中国乳品企业首家在美国纽交所主板上市的飞鹤乳业（Y）则于日前宣布私有化退市。
记者注意到，虽然沪深股指自2012年12月4日开启反弹行情以来，大盘几经振荡波折，而牛奶股两大龙头伊利股份、光明乳业却一路高歌猛进，今年以来截至上周五的涨幅分别高达44.13%和44.56%，贝因美更是飙升76.72%，合生元的港股价格也大涨67.15%，着实令中小股民艳羡。
2 限带令刺激国内企业
从3月1日起，香港地区开始实施“奶粉限带令”，随后拘捕数十名超量携带奶粉的香港及内地居民，引起社会一片哗然。而在此之前，多家知名洋奶粉品牌被曝光质量问题，包括明治奶粉核污染事件、美素奶粉掺杂过期奶粉事件，让不少消费者无所适从。
不过，A股之中众多涉及奶粉、乳制产品的上市公司却从此次“香港最严限带令”中获益。国金证券分析人士表示，香港地区堪称苛刻的限带令遏止了国内消费者在香港市场的购买力，部分消费者有望将目光重新转回内地市场，这一良好预期带来的利好直接拉动了沪深市场牛奶股的上涨。而东吴证券分析师则认为，牛奶股的上涨与资金炒作脱不了关系，香港奶粉限带令的影响作用可能被放大了，而牛奶股在集体上涨之后出现分化，也反映出资金短期炒作的迹象。
3 炒牛奶股还得看业绩
对于中小股民而言，最关心的则是能否在牛奶股的后续行情中赚钱。市场人士建议，牛奶股在经历了集体炒作之后，决定未来行情的将是公司的基本面，也就是上市公司的业绩，其中大型乳业上市公司将更加受益于全球乳产品涨价背景以及国家支持*策利好，从而具备良好的估值优势。
其中，奶牛股龙头伊利股份的产品线丰富，各类产品都形成了规模和品牌效应，从而保证了公司未来持续稳定的增长。三元股份则初步建成分别位于北京、海拉尔、迁安的三大基地，公司在丰富产品线的同时，注重产能上的整合。光明乳业则继续巩固华东市场，并发挥在酸奶新品开发上的强项。另外，维维股份、皇氏乳业等公司也具有各自的产业优势，而西部牧业从单纯的原料乳供应商向乳制品一体化企业转型，预计将尽快推出婴幼儿奶粉，可望让业绩提升一个层次。
4 湘股难与乳业结缘
令人惋惜的是，湘籍上市公司与牛奶股难以真正结缘，湖南的资本市场似乎缺少了这种宝贵的白色血液。
曾经以种业和乳业为产业两翼的亚华种业（000918），几经产业沉浮和资产重组，目前已变成主营房地产业的嘉凯城，控股股东则是浙江省商业集团有限公司。一度在全国畅销的太子奶，则因为与资本大佬对*，恰好遭遇2008年的三聚氰胺事件，落得个企业破产、董事长被拘的悲情结局。目前，唯一拥有乳制品业务的湘股可能是金健米业，而这家于1998年上市的老牌湘股，也因为近年来业绩连续亏损，被湖南金霞粮食产业有限公司控股，而金霞公司旗下似乎没有十分突出的乳业资产，未来金健的资产注入可能与乳业无缘。